人民幣兌美元跌破6.50 分析人士：企穩(wěn)基礎尚存
2018-06-22 10:14:03
來源：北京青年報
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原標題：人民幣兌美元匯率跌破6.50 分析人士：人民幣強勢企穩(wěn)的基礎依然存在
昨天，人民幣兌美元匯率中間價報6.4706，較前一交易日下跌120個基點。前一交易日，人民幣兌美元匯率中間價報6.4586。在美元指數(shù)走強的背景下，人民幣匯率近日有所承壓且波動加大。分析人士表示，美元指數(shù)難以持續(xù)上行，人民幣強勢企穩(wěn)的基礎依然存在。
在隔夜美元指數(shù)走高的影響下，昨天人民幣兌美元中間價下調(diào)120個基點報6.4706，創(chuàng)下1月12日以來新低。昨天，人民幣兌美元即期匯率盤中跌破6.50關口，最低貶值至6.5074。
跌202個基點創(chuàng)5個多月來新低
昨天16時30分人民幣兌美元即期匯率報6.4917，較前日日間收盤價大跌202個基點，創(chuàng)下5個多月來新低。
該匯率在今年2月末曾升值到6.25一線附近。
昨天離岸人民幣走勢同樣疲軟，盤中跌破6.51關口，幾乎抹去了今年以來的全部漲幅。
以日間收盤價計，昨天人民幣兌美元匯率較端午節(jié)前最后一個交易日累計下跌749個基點，跌幅約1.2%。同期美元指數(shù)則回升至95上方，漲幅為0.4%。
決定人民幣匯率的仍應是基本面
分析師認為，在中美貿(mào)易沖突升級下，市場情緒對人民幣走勢難免悲觀，但長期來看，決定人民幣匯率的仍應是基本面。
經(jīng)濟學家鄧海清認為，人民幣貶值不排除破7的可能性。他認為，在中美經(jīng)濟走勢分化、中美貨幣政策分化、美元升值周期下，中國應當效仿歐洲、日本（2014-2015年歐元、日元匯率大幅貶值20%，反而促進了歐洲、日本的經(jīng)濟），避免對外匯市場的常態(tài)化干預，允許人民幣匯率在合理水平上進行貶值。
交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認為，從經(jīng)濟基本面看，人民幣不會過于弱勢，且目前尚未看到市場單邊貶值預期的形成，市場可能是過度反應。畢竟前兩天的結售匯數(shù)據(jù)顯示，5月結售匯順差還有所擴大。同時，中國經(jīng)濟基本保持平穩(wěn)運行，中美貿(mào)易沖突其實還有不確定性，不一定不能達成協(xié)議。
國內(nèi)外匯市場延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢
對于中國經(jīng)濟形勢，決策層依然樂觀。國家外匯局有關負責人日前就5月跨境資金流動情況答記者問時強調(diào)，當前我國跨境資金流動形勢保持基本穩(wěn)定，5月外匯儲備余額下降，主要渠道的跨境資金流動平穩(wěn)增長、總體平衡主要受非美元貨幣相對美元下跌以及資產(chǎn)價格總體上漲的綜合影響，國內(nèi)外匯市場延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢。
6月19日，央行行長易綱在接受媒體采訪時也表示，當前我國經(jīng)濟基本面良好，經(jīng)濟增長的韌性增強，總供求更加平衡，增長動力加快轉(zhuǎn)換，今年以來人民幣是少數(shù)對美元升值的貨幣之一?；谶@樣的經(jīng)濟基本面，中國的資本市場有條件健康發(fā)展。供圖/視覺中國
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4月份19個國家和地區(qū)減持美國國債
日前，美國財政部公布的最新國際資本流動報告（TIC）顯示，4月份中國（內(nèi)地）所持的美國國債規(guī)模環(huán)比減少58億美元，總規(guī)模降至1.1819萬億美元，但中國仍為美國國債第一大海外持有者。
像中國一樣減持美國國債的并非少數(shù)。根據(jù)美國財政部提供的數(shù)據(jù)，共有19個國家在4月份拋售了美國國債。在前十大美國國債海外持有者里，4月份只有巴西和開曼群島沒有減持美國國債。第一和第二大“債主”中國和日本在4月間分別減持58億和123億美元。英國、愛爾蘭、瑞士、盧森堡以及美國的北美近鄰加拿大、墨西哥也在拋售美國國債。按減持比例計算，愛爾蘭在4月拋售175億美元美國國債，減持規(guī)模超過5.5%；墨西哥減持33億美元，減持比例高達11.7%。
4月份中拋售美國國債最不手軟的當屬俄羅斯。俄羅斯持有美國國債的規(guī)模從今年3月的961億美元下降到4月的487億美元，一個月內(nèi)出售了474億美元的美國國債，減持比例超過49.5%。俄羅斯目前持有美國國債在全球排名從3月份的16位下降至第22位，而2010年俄羅斯最多曾持有超過1760億美元美國國債。
美債的第二大海外持有者日本也是連續(xù)3個月減持美國國債，每個月減持規(guī)模接近100億美元。其美國國債總持倉降至2011年10月以來的最低水平。
這些國家為什么選擇在4月份減持美債？
在野村證券外匯策略師羅切斯特看來，4月份不少國家減持美國國債，與美國貿(mào)易保護主義抬頭的關聯(lián)性并不高，而是穩(wěn)定匯率和投資操作的需要所致。
比如，俄羅斯之所以在4月份減持約50%美國國債，一方面是俄羅斯央行押注美聯(lián)儲會鷹派加息，因而提前大舉減持美債規(guī)避美債價格下跌風險；另一方面是當時俄羅斯盧布面臨新一輪下跌壓力，俄羅斯需要出售美債回籠美元，穩(wěn)定盧布匯率。
再比如日本，由于4月份日元兌美元匯率一度升至年內(nèi)最高值104.54，導致眾多日本投資機構紛紛拋售美國國債，將美元換成日元回流國內(nèi)以規(guī)避海外投資頭寸匯兌損失風險，自然令日本持有美債規(guī)模逐月減少。
當月印度、菲律賓、墨西哥減持美債，也是因為4月下旬美元大幅上漲導致本國貨幣匯率遭遇下跌壓力，不得不提前拋售美債籌集美元干預匯市穩(wěn)定本國貨幣匯率。
當然，如此多國家一起減持美債，美債價格也自然會大跌。羅切斯特指出，俄羅斯的減持就間接造成整個4月份10年期美國國債收益率大幅上漲35個基點，又無形間給不少國家美債投資策略帶來不少沖擊。
有分析師指出，隨著4月美國通脹回升令美聯(lián)儲鷹派加息預期升溫，導致短期美債國債收益率漲幅遠遠高于長期國債，令2年期-10年期美債利差一度跌至43個基點，5年期-30年期美債利差則一度跌破30個基點，均創(chuàng)下年內(nèi)最低點，迫使部分持有美債的國家不得不跟進削減短期美債持倉規(guī)模，對沖長短期美債利差交易收益下滑的風險。（記者 程婕）
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